En juin 2024, les pays du G7 ont convenu de mettre en œuvre un taux d'imposition minimum mondial de 15 % sur les sociétés, structuré autour de deux piliers pour limiter l'évasion fiscale des multinationales et réaffecter les bénéfices aux juridictions de marché. Cet accord cible les paradis fiscaux, impose une conformité plus stricte aux entreprises et aux investisseurs, et fait face à des défis de ratification, mais vise à augmenter les recettes et à favoriser l'équité fiscale internationale.

En juin 2024, le Groupe des Sept (G7) – composé des États-Unis, du Royaume-Uni, de la France, du Japon, de l'Italie, de l'Allemagne et du Canada – a annoncé un accord historique pour établir un taux d'imposition minimum mondial de 15 % sur les sociétés. Cet accord, en préparation depuis des années, vise à limiter l'évasion fiscale des multinationales et à remédier à l'érosion des bases fiscales nationales exacerbée par la pandémie, l'expansion du commerce électronique et des décennies de stratégies agressives de transfert de bénéfices. Bien que l'accord marque une étape historique vers la coopération fiscale internationale, ses implications pour les entreprises, les investisseurs et les gouvernements sont profondes – et encore en évolution.

L'architecture d'un nouvel ordre fiscal

Au cœur de la proposition du G7 se trouvent deux piliers. Le Pilier Un cible les multinationales les plus rentables au monde, les obligeant à payer des impôts dans chaque pays où elles opèrent, et pas seulement là où se trouve leur siège social. Les entreprises dont la marge bénéficiaire dépasse 10 % verront 20 % de leurs bénéfices excédentaires réaffectés aux juridictions de marché, ce qui pourrait éliminer les taxes numériques unilatérales que des pays comme la France et le Royaume-Uni ont imposées à des géants technologiques comme Google et Amazon.

Le Pilier Deux introduit les règles mondiales anti-érosion de la base d'imposition (GloBE), qui imposent un impôt minimum de 15 % pays par pays. Si le taux d'imposition effectif d'une multinationale dans une juridiction tombe en dessous de ce seuil, son pays d'origine peut « compléter » la différence. Cette mesure remet directement en cause les paradis fiscaux à faible imposition comme l'Irlande, Singapour et certains États américains, qui ont longtemps attiré des sièges sociaux en offrant des taux ultra-bas.

Le réveil fiscal de la pandémie

L'urgence de la démarche du G7 est liée aux conséquences fiscales de la COVID-19. Les gouvernements du monde entier ont engagé des milliers de milliards de dépenses liées à la pandémie, laissant beaucoup avec des déficits budgétaires béants. L'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), qui a dirigé les négociations, estime que l'impôt minimum mondial pourrait générer 150 milliards de dollars de recettes fiscales supplémentaires par an – une bouée de sauvetage pour les nations à court d'argent.

Pourtant, la pandémie a également accéléré les tendances économiques qui ont longtemps faussé les systèmes fiscaux. Le commerce électronique, qui a explosé pendant les confinements, a bouleversé les modèles traditionnels de création de valeur. Les entreprises technologiques peuvent désormais générer d'énormes bénéfices dans des pays où elles n'ont aucune présence physique, laissant les juridictions à forte imposition avec des bases fiscales rétrécies. « L'économie numérique s'est moquée des règles fiscales du XXe siècle », a déclaré un responsable de l'OCDE. « Cet accord est une correction tardive. »

Les paradis fiscaux sous pression

L'impact de l'accord sur les paradis fiscaux est déjà apparent. La loi sur la substance économique, une mesure complémentaire, oblige les entreprises à démontrer une activité économique réelle dans les juridictions où elles déclarent des bénéfices. Les sociétés écrans et les bureaux fictifs – un pilier des stratégies d'évasion fiscale – ne suffiront plus. Des juridictions comme les îles Caïmans et les Bermudes, autrefois privilégiées par les multinationales, font désormais face à une menace existentielle. « L'ère du simple transfert de bénéfices est révolue », a déclaré un associé d'un cabinet de conseil fiscal de premier plan. « Les entreprises devront justifier leur présence par des employés, des actifs et des opérations réelles. »

Le dilemme des introductions en bourse et des SPAC

Pour les entreprises, les nouvelles règles présentent à la fois des risques et des opportunités. Les entreprises planifiant des introductions en bourse (IPO) ou des acquisitions par sociétés à vocation spécifique (SPAC) doivent désormais naviguer dans des régimes de conformité fiscale plus stricts. Le non-respect du cadre mondial pourrait déclencher des sanctions réglementaires ou des poursuites d'investisseurs. « Il ne s'agit pas seulement de payer plus d'impôts », a averti un avocat d'entreprise spécialisé dans les IPO. « Il s'agit de transparence et d'alignement sur un ordre moral et juridique en évolution rapide. »

Les investisseurs, eux aussi, se réajustent. Les grands fonds qui privilégiaient autrefois les juridictions à faible imposition pourraient désormais faire face à des charges fiscales plus élevées, modifiant les rendements et les stratégies d'investissement. « Le calcul pour décider où investir a changé », a déclaré un gestionnaire de portefeuille d'une grande société d'actifs. « L'efficacité fiscale n'est plus le seul enjeu. »

La voie à suivre : défis et opportunités

Malgré le consensus du G7, des obstacles subsistent. L'accord nécessite la ratification par le G20 et le Cadre inclusif de 139 membres de l'OCDE, un processus semé de complexités politiques. Les pays à faible imposition comme l'Irlande et l'Estonie ont exprimé leur résistance, craignant une perte de compétitivité. Même au sein du G7, les États-Unis font face à des défis pour mettre en œuvre le Pilier Deux, car cela nécessiterait de modifier la loi sur les réductions d'impôts et l'emploi de 2017 – une tâche politiquement sensible.

Pourtant, l'élan vers la réforme est indéniable. L'OCDE vise à finaliser les règles d'ici 2024, avec une application probable peu après. Pour les entreprises, le message est clair : s'adapter ou en subir les conséquences. « Les jours où l'on jouait avec le système sont comptés », a déclaré un expert en politique fiscale chez KPMG. « C'est un changement radical. »

Un nouveau pacte mondial

L'impôt minimum de 15 % du G7 est plus qu'une politique fiscale – c'est une déclaration de solidarité mondiale. À une époque marquée par les inégalités et les tensions géopolitiques, l'accord représente un rare moment de coopération multilatérale. Bien que son succès dépende de son exécution, les enjeux ne pourraient être plus élevés. Pour les gouvernements, il offre une voie vers la stabilité fiscale. Pour les entreprises, il exige une prise de conscience de leurs responsabilités sociales. Et pour le monde, il offre une chance de reconstruire un système fiscal qui, selon les mots d'un économiste, « correspond aux réalités du XXIe siècle. »

Alors que les règles prennent forme, une chose est certaine : l'économie mondiale entre dans un nouveau régime fiscal – défini non par l'évasion, mais par l'équité.